Perp DEX Zeta Markets为何值得关注

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摘要: 众多增长迅速的去中心化衍生品协议,Zeta Markets就是其中一员。近期这个Solana生态上采用了完全链上中央限价订单簿(Clob)技术的永续合约DEX ,吸引了不少用户的关注。

作者:Weilin,PANews

随着加密牛市的回归,被市场广泛看好的去中心化衍生品赛道也迎来了复苏。据DefiLlama数据,3月25日,链上衍生品TVL(总锁仓量)为32.8亿美元,超过2021年12月时30亿美元的高点,达到历史新高,相比于2月25日的23.24亿美元,月涨幅达41%。截至3月25日,衍生品TVL的24小时交易量为3731万美元。

市场去中心化衍生品交易活动的火热背后,既有过去两年基础设施进步的功劳,也有DeFi 衍生品协议不断迭代推陈出新的成果。

社区奖励和空投预期并行,基于Solana的Perp DEX Zeta Markets为何值得关注

众多增长迅速的去中心化衍生品协议,Zeta Markets就是其中一员。近期这个Solana生态上采用了完全链上中央限价订单簿(Clob)技术的永续合约DEX ,吸引了不少用户的关注。Zeta Markets在上一轮牛市中就表现突出,在2021年获得Solana全球黑客松大奖,从13000支队伍中脱颖而出。同年,Zeta Markets宣布完成由Jump Crypto、Solana Ventures等知名机构参与的850万美元的战略轮融资。

截至2024年3月,Zeta Markets 的交易量已超过34亿美元,为超过71,600链上月活跃用户提供服务,这些数字仍在持续增长。目前,Zeta Markets已推出多项奖励计划,包括Z-Score积分制和做市商奖励计划,$Z代币也即将发布和进行用户空投。

社区奖励和空投预期并行,基于Solana的Perp DEX Zeta Markets为何值得关注

解锁DEX潜力的完全链上Clob 

DEX(去中心化交易所)的一大特点是大多数无需KYC、无需注册登录,即用即走提供交易兑换服务。Zeta作为一个非托管平台运营,确保用户在与平台交互时始终对其资产拥有完全控制权。其完全基于链上的订单簿提升了透明度,使每笔交易都可见,并永久记录在Solana上。Zeta Markets最初的重点是期权,这在传统金融圈中相对复杂且成熟的金融产品,但在加密市场尚未深入发展。一年多前,Zeta转变了方向,专注于像永续期货这样的产品。 

永续合约(Perp)是加密货币中市场契合度(PMF)最高的衍生产品,与其他链一样,Solana拥有众多的 Perp协议。其中,Jupiter采用点对池模式,资金利用率相对较低,可交易资产受到限制。Mango使用的是去中心化订单簿,但自从2022年的黑客攻击事件以来,受到一定程度的负面影响。Drift采用了vAMM和RFQ机制,其效率相对较低,流动性提供者(LP)在AMM中可能会面临亏损风险。同时,由于RFQ拍卖,交易的执行速度较慢,由于高AMM滑点,与订单簿相比,其定价也相对较差。Zeta Marekts则是采用了完全链上中央限价订单簿(Clob)。  

 完全链上Clob 是一个相对较新的概念。在完全链上Clob中,订单簿是去中心化的并在区块链上维护。没有中央方匹配订单或结算交易。相反,参与者直接与区块链交互并将他们的订单提交到分散的订单簿。交易是根据预定义的规则通过智能合约执行的。所有匹配引擎逻辑都在链上运行,并由验证节点网络执行。在这方面,目前在同类别产品中,只有dYdX V4也采用了类似的技术,市面上其他的永续合约DEX目前大都使用的是中心化订单簿。

 除了采用完全链上Clob技术,Zeta还具有快速、低延迟、事件驱动的架构。其后端会在订单簿价格到达网络后几毫秒内(区块内)将其传输到前端,使前端感觉像CEX一样快速。凭借保证金风险引擎,Zeta实现了优异的资本效率。使用户可以使用相同的共享抵押品在所有永续市场上进行最高20倍杠杆交易。 

在安全性上,Zeta也一直保持着不错的记录。Zeta具备高级的交易所安全机制,如保险基金、全球持仓量和提现速率限制,以防止恶意攻击。在运营的三年中,Zeta 没有发生过智能合约漏洞事件。 

争当Solana首个DeFi 2层

Zeta Markets由熟悉交易和软件开发领域的专业人士创立,Tristan Frizza担任CEO,他是前机器学习(ML)科学家和机电一体化工程师,拥有计算机科学背景。其他主要技术团队成员来自于传统金融高频交易对冲基金,在金融产品交易领域有着丰富的经验。

在历史上,DeFi Summer中,以太坊上的DeFi 应用因往往存在使用缓慢、笨拙且昂贵的问题而受到发展限制。然而,基于Solana链,Zeta则不会让用户感到在享受 DeFi 的安全性和透明性时需要做出妥协。凭借Solana 的低Gas费用和动态Gas费用选择算法,Zeta确保用户的订单在极低费用的情况下得以执行。

Zeta于近日发布项目路线图,透露将在今年三季度推出Zeta L2,即在Solana上 的首个DeFi二层,规避目前Solana部分区块空间的拥堵问题。Zeta L2将赋能去中心化交易所(DEXs),使其产品体验能直接与中心化交易所(CEXs)相竞争。基于Zeta L2上的DEX预计每秒可匹配10万个订单,下单延迟小于100毫秒,并且做市商可以以0 gas费的方式提供流动性。通过在Solana上构建以获得安全性和数据可用性(Data Availability),Zeta L2将能够实现比现有以太坊rollup更快的桥接时间和更低的数据可用性(DA)成本。”

社区奖励和空投预期并行,基于Solana的Perp DEX Zeta Markets为何值得关注

随着加密牛市的到来,Zeta的交易量实现显著增长。自Z-Score去年年末推出以来,月活跃用户增长了24倍,截至目前,Zeta链上月活跃用户为71,600。截至3月时,Zeta的总交易量达到了34亿美元,累计交易量为340万笔。日交易量历史最高值达到7200万美元以上,此外,持仓量(OI)达到2400万美元。

奖励计划进行中 $Z空投即将展开

目前,Zeta项目已经启动了多项社区关注的奖励计划,并准备进行$Z代币的空投。邀请系统也于近日上线。这些计划主要包含以下几个部分:

Z-Score(Zeta的积分系统)

Z-Score是Zeta的积分系统,旨在奖励 Zeta忠实用户,作为未来项目治理代币$Z空投的资格凭证。用户可以通过在 Zeta 上交易来赚取积分。此外,参加活动获取额外奖励,或者激活 Zeta NFT 卡片,都有助于提升积分。参与 Z-Score 第一季和第二季(目前正在进行中)的用户,将有资格获得 $Z 代币空投,以表彰他们对 Zeta协议的重要贡献。即使在 $Z 代币上线后,Z-Score 也将成为用户的永久功能,交易者可以在代币上线后,通过交易参与获得周期性的平台奖励。

$Z代币

$Z是 Zeta Markets的治理代币。即将进行的$Z代币的发布和空投,将标志着Zeta向以社区驱动的去中心化协议转变,直接与用户和 Zeta 生态系统中的所有活跃参与者共享价值。$Z的空投将分两个阶段进行。第一个阶段将奖励过去参与 Zeta 协议和更广泛的 Solana 生态系统的用户;第二个阶段专门针对 $Z 质押者。

做市商激励计划

Zeta 允许通过SDK/CPI程序将其智能合约与程序进行连接,适用于做市商和其他整合。“做市商激励计划”旨在奖励在 Zeta 上提供深度、紧密和可靠流动性的做市商。该计划于 2024年3月4日正式启动,将分配 2.7% 的即将发布的 $Z 代币用于激励获得白名单的做市商。战略性的分配将在活动内展开,考虑因素包括价差、深度、正常运行时间和每个市场的交易量。通过费用回扣的战略分配来分配收入份额,这种定制化的方法为流动性启动了强大的飞轮,促进了交易量的增长,并增强了做市商和吃单方的永续交易体验,也可以刺激良性竞争。

除了以上激励机制之外,从3月20日开始,Zeta用户可以通过邀请朋友在平台上交易,获得推荐奖励,赚取受邀者所产生的交易费的10%,以及受邀者Z-Score的10%,同时受邀者也可获得永久的10% Z-Score提升。目前,Zeta Markets的V2已经上线。在未来,Zeta将推出V3,引入 Zeta-Lend、(借贷市场)和收益产品,以及多抵押品支持(即 SOL、xSOL 作为抵押品)。

在DeFi Summer 和FTX暴雷之后,衍生品DEX得到了催化,高速发展。而从市场结构来看,由于中心化交易所(CEX)的便捷性和流动性,衍生品交易目前仍被CEX垄断。据The Block数据,2月,DEX期货交易量比CEX期货交易量的比率仅为0.92%。这意味着留给Zeta等去中心化衍生品平台的发展还有广泛的空间,Zeta的代币上线和未来的计划同样值得期待。

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