【重磅发布】2020-2021加密货币市场年报 | 第五章：加密矿业2020，“闷声赚大钱”

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链得得旗下“得得智库”团队对2020年加密货币市场及业态进行深度追踪及分析，完成了《2020-2021加密货币市场年报：去中心化价值扩张》的制作。得得智库探究团队采集、处理、分析全球加密行业10万余条数据，整合2020年最热行业事件与项目，涵盖数字货币、技术趋势、DeFi、矿业各个领域。并综合得得指数，选取头部交易所十二个主流币种交易对，通过加权方法进行指数计算，反映整个市场行情走势及波动。

报告共分为全球加密货币行情、TOP30数字货币市值、DeFi发展、技术趋势、矿业现状、持币分布六个维度进行复盘，对2020年全球区块链发展现状和生态布局进行梳理和分析。

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2020年的加密矿业依旧跌宕起伏。年初新冠疫情给矿机供应链带来了冲击，3·12极端行情下比特币价格的大幅下跌、比特币减半碰撞丰水期、世界各国对于挖矿的监管等因素都在影响着加密矿业的发展。

得得智库对2020年比特币挖矿网络、全球矿业市场政策、Top 10矿池变更、矿机价格波动、IPFS、云挖矿等进行回顾整理和分析。

一、2020年比特币挖矿网络发展：算力上涨近37%

1、全网算力：接连破新高，最高突破160EH/S

据Glassnode数据显示，2020年比特币算力波动相对剧烈，Q1全网算力整体在110 EH/s上下波动，顶峰值为137 EH/s；Q2全网算力受减半行情影响起伏较大，在80 EH/s至135 EH/s之间波动；在丰水期的利好和海外市场的扩张下，Q3的全网算力呈现出震荡上涨的趋势，最高触及160 EH/s。但临近11月，枯水期的到来致使矿工从四川等水电地区向新疆、内蒙古等火电、风电地区转移，加之喀什疫情对矿机物流运输的影响，比特币算力下降了16%，为历史上下调幅度第二大调整。

总体来看，2020年年末比特币全网算力总量较1月1日的低位111.31 EH/s已经上涨近37%。

2、挖矿难度：10月突破20T，全年涨幅34.78%

算力上涨的同时，比特币全网挖矿难度也在逐步攀升。截止2020年12月31日，比特币挖矿难度已达到了18.60T，较2020年1月1日的13.80T同比上涨34.78%。

截止2020年1月15日最后一次调整，比特币全网挖矿难度共计调整了27次，其中有10次为下降挖矿难度。在上涨的17次难度调整中，超过5%的次数有9次，占比31.03%。

而超过10%有2次，占比7.40%，分别为6月17日（上涨14.95%）；9月20日（上涨11.35%）。6月17日，⽐特币挖矿难度从13.73T跨越到15.78T，为年度最⼤幅度上调。

3、矿工收益：全年总收入为50.12亿美元

目前矿工收益仍主要取决于区块奖励而非交易手续费。如上图所示，矿工收入（区块奖励+交易手续费）中手续费依旧占比较低。但由于减半完成后，当前的区块奖励从12.5枚变为6.25枚BTC，所以矿工的区块奖励显著下降。单从月度交易手续费上看，减半使得交易手续费和交易手续费在矿工总收入中的占比激增。

今年比特币矿工的手续费收入也在增长。与第二季度相比，第三季度的矿工手续费收入从4835万美元增长到9089万美元，增长了88%。

自3月份以来，DeFi的火爆将以太坊的交易费用推至新高，以太坊矿工的收入增长了两倍。据Coinmetrics数据显示，以太坊（ETH）网络总交易费已经连续近三个月超过比特币(BTC)网络的交易费用，这是有史以来以太坊交易费超过比特币的最长时间。

今年第三季度以太坊网络总交易手续费高达3.18亿美元，是比特币网络交易手续费的3.5倍。值得注意的是，三季度以太坊网络交易费达到了上半年总量（4356万美元）的7倍多。此外，9月22日，交易费占以太坊矿工收入的占比高达52.57％，而在5月1日，该占比仅为4.33％。

二、各国政策出现调整，中国挖矿规模有缩水迹象

据得得智库统计，2020年几个加密矿业发展突出的国家都在政策上做出了一些调整。

哈萨克斯坦：2020年6月，哈萨克斯坦数字发展部部长Bagdat Mussin宣布，该部门计划在2023年之前吸引7.38亿美元的投资，用于与加密货币开采相关的活动。以火电为主的哈萨克斯坦，电力富余达到了4000MW（兆瓦）。每度电成本在0.03美元左右。

乌克兰：2020年5月6日，乌克兰国有核电站Energoatom的运营商已收到来自该国代理能源部长Olha Buslavets的一封信。Buslavets在信中要求Energoatom运营商研究因需求下降而导致的过度发电问题，指示该核电站在基地生产过剩的情况下重新审查核燃料采购计划，并提议Energoatom制定一个关于加密货币挖矿的项目，以创造更多的销售需求。

此外，由乌克兰寡头Ihor Kolomoisky及其商业伙伴Hennadiy Bogolyubov所拥有的钢铁厂CC Metals&Alloys（CCMA），正在进行加密货币挖矿。这家拥有70年历史的钢铁厂整个仓库被改造成一个数据中心。该数据中心现有数百台电脑进行比特币等加密货币的挖矿。

（本文为《2020-2021加密货币市场年报：去中心化价值扩张》第五章简版，点击购买链接，阅读完整报告内容。）

从上述的政策、企业、以及国内矿工的案例，得得智库认为大量国内的矿工和矿池会逐步布局北美、南美、欧洲以及中亚，还有中东的矿业市场。未来中国的算力还将继续向海外流转，中国的算力优势会越来越小。

三、Top 10矿池的地位流转，F2pool稳坐首位

截至2020年12月，排名前5的矿池占据市场全部网络中算力的64.84%，头部矿池中，F2Pool表现较为强势，占据20.32%的算力。值得注意的是，Huobi、OKEx、币安三大交易所的矿池在今年发展迅猛，其中以币安和Huobi矿池为甚。

币安今年进军矿池领域后发展势头强势，截至12月已占有11.50%的算力份额。币安矿池的发展得益于其在6月份推出智能矿池，该服务通过自动转换算力，支持以相同的算法挖不同的币种。Huobi矿池较早于币安推出，在今年一月仅占据4.83%的算力份额，而在12月，其算力份额已达9%，今年上涨了4.17%。

头部交易所开展矿池业务较其他企业具有一部分得天独厚的优势。一方面，头部交易所与矿工群体联系紧密，无论是直接流通还是通过交易所的理财业务进行再投资，交易所的生态对矿工的吸引力更强；另一方面，交易所还能吸引用户将其闲散资产投入托管实现盈利，更大范围扩广用户群体。

得得智库认为，矿业发展至今，逐渐进入工业化的有序竞争时期，业内的革新也开始体现在赋予矿工更多的自主权。其中Stratum V2协议的推出代表了对推进算力去中心化和防止矿池权利过度集中的尝试，为未来矿池与矿工间生产关系的改变提供了一定的想象空间。

四、纳米芯片布局3nm，AI芯片前景广阔

芯片是加密货币矿机的核心部件，矿机性能取决于芯片技术，随着纳米芯片技术不断升级，基于7nm、5nm芯片的矿机产品逐渐推出市场，其算力、能耗等性能优越，市场关注度不断提升。具有多年加密货币矿机行业从业经验的专家表示，纳米芯片技术升级是加密货币矿机行业的重要发展趋势。

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得得智库认为，AI芯片前景广阔，且其与矿机芯片在设计、制造等方面都有着较高的重合度，矿机制造商在矿机芯片上的经验也能快速移植到AI芯片领域。由此AI芯片或成为芯片领域的下一个爆发口。

五、矿机巨头地位动摇，强力角逐竞争市场份额

比特币已逐步进入存量市场，存量资产增长率势必边际递减，市场成熟化和专业化的趋势下，深耕在矿业领域的机构会脱颖而出。减半后，类似S9等旧一代矿机在丰水期还能保持微弱盈利，但这批旧矿机在枯水期势必面临淘汰，这就使得高性能矿机成为当前矿业制造商的必争之地。

今年，几大矿机制造商都在极力更新技术，陆续推出多款主力机型以占据市场地位。比特大陆推出了S19、S19 Pro和T19；嘉楠耘智推出了A1146 Pro和A1166Pro；神马推出M30系列和。从几家厂商公开的数据来看，新一代矿机无论在性能还是耗电量方面都得到了巨大的优化与提升。

比特微是几家矿机厂商中推新矿机数量最多的厂商。4月连续推出5款算力不同的新品矿机。其中神马矿机M30S++相比于蚂蚁矿机S19pro算力提升了2TH/s，整体质量轻了0.3kg，整体机箱大小仍采用了单筒设计，这与比特大陆推崇的新标准「双筒矿机」所有不同。

同时，尽管矿机制造商受到疫情影响营收普遍不佳，但包括比特大陆、比特微、嘉楠在内的业内玩家均表示订单体量正逐步增大。关于大体量订单的询问越来越多，表明主要客户和大客户对矿机销售的主导地位正逐步加强。

六，云挖矿的优与劣

云挖矿指矿工直接在算力交易平台购买算力进行挖矿，其具有成本低、风险低、易操作等特点，矿工在云挖矿模式下无需购买矿机，无需支出电费。在挖矿电力成本居高不下的市场环境下，云挖矿模式逐步推广，矿工对云挖矿模式的接受程度提高，云挖矿平台服务产品逐渐推出市场，产品用户规模不断增长，云挖矿业务推广成为行业发展的重要趋势。

自2013年起，云挖矿开始兴起，市场中的云挖矿产品不断增多。2013年，CEX开通全球首个比特币云挖矿平台，用户规模快速增长，俄罗斯矿机厂商Bitfury于2013年对CEX进行收购，受益于Bitfury的矿场资源，CEX的云挖矿业务发展速度进一步加快。2014年，瑞典矿机厂商KNC依托其瑞典北部矿场7PH/s的算力推出云挖矿产品KNC Cloud，逐渐在云挖矿业务领域走在前端。不同于CEX、KNC等具有矿场资源作为发展支撑的云挖矿厂商，中国国内的火币网通过与其他矿场合作发展云挖矿业务，其旗下的云挖矿平台Digcoin通过构建大规模矿机集群、统筹管理电力供应深度推广云挖矿业务。

比特大陆在云挖矿业务领域发展最为领先。比特大陆于2014年收购云挖矿交易平台HASHNEST，开始布局云挖矿业务。在比特大陆的支持下，HASHNEST获得更多算力资源，矿场合作伙伴不断增多，用户规模显著增长，比特大陆亦通过发展HASHNEST逐渐在云挖矿业务领域取得领先优势。

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七、IPFS与filecoin——分布式存储

在市场对去中心化存储系统中数据分发、搜索需求日趋上升的背景下，以IPFS为代表的传输协议孕育而生。诞生于2014年的IPFS是目前最广泛应用于区块链去中心化存储体系的网络传输协议之一。它是一个开放源代码项目，自2014年开始由Protocol Labs（协议实验室）在开源社区的帮助下发展。

IPFS本质上是一个内容可寻址的对等超媒体分发协议，与最常见的HTTPS（超文本传输安全协议）、FTP（文件传输协议）一样，是一种在不同终端之间传播信息的系统标准，并不包含存储功能。

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