【得得月报|十一月】国内政策形势愈发明朗，比特币全数回吐10月涨幅

得得智库据CoinMarketCap数据显示，本月全球加密货币合计市值波动较为剧烈，月中至月末瀑布不断。在11月25日午后，全球数字货币市场开始出现明显下滑，最低跌至 1809.32 亿美元。

截止北京时间11月30日24时，全球数字货币市场总市值为 2050.43 亿美元，较11月1日总市值2464.30 亿美元同比下跌 16.79%。

一、主流数字货币行情总览 

1、比特币跌破前期最低点，直逼6600美元

得得智库据CoinMarketCap数据显示，上一轮涨势结束后，比特币月初持续上攻9500美元失效后出现下跌。11月8日，比特币正式跌破9000美元，并开启了整一个月的下跌趋势。

11月25日，比特币再度出现跳水，最低到达 6628.82 美元，较本月最高点 9450.95 美元同比下跌 29.86%。

截止11月30日24时，比特币小幅回涨至 7579.82 美元，较月初 9230.07 美元上涨 17.88 %。

2、比特币期货升破7700美元终结三周连跌，但11月重挫16%

美国时间11月29日周五，全球最大期货交易所、美国芝商所（CME）的比特币期货主力合约连续第二日上涨，收盘升破7700美元，创一周多来新高，在上个交易日本周三终结连续四日下跌以前，已经连续三日创六个多月收盘新低。主力合约本周累计上涨，终结连续三周下跌的势头，抹平上周约一半的跌幅，但11月全月重挫16%以上，全数回吐10月涨幅。

成交量最高的CME比特币期货BTC11月合约本周五收涨205美元，涨幅2.7%，收报7775.69美元，创11月19日以来新高，周三收涨455美元，涨幅6.4%，收报7570美元，本周累涨6%，上累跌13.8%，11月累跌16.%，10月累涨11.6%。BTC的12月合约收报7800美元，明年1月和3月合约分别重上7800美元和7900美元关口。所有期限合约周五涨幅在175美元到205美元之间。

二、比特币Top10矿池挖矿统计

比特币本月共计出块 4247 ，前十的矿池出块共计 3836 ，占比 90.32 %。排名前十矿池占比具体如下：

三、 合规化进程加快，香港证监会发布监管虚拟资产交易平台立场书

11月6日下午5时许，香港证监会发布《有关虚拟资产期货合约的警告》和《立场书：监管虚拟资产交易平台》。香港证监会获赋权向进行《证券及期货条例》所界定的“受规管活动”的人士批给牌照。

在该监管框架下，平台营运者如在香港营办中央网上交易平台，并在其平台上提供至少一种证券型代币的交易，便会属于证监会的管辖范围内，并须领有第1类（证券交易）及第7类（提供自动化交易服务）受规管活动的牌照。在合资格的平台营运者符合其他发牌规定（包括适当人选准则）的情况下，证监会可向其批出牌照，以经营虚拟资产交易的业务。

同时，在《警告》中，香港证监会直接警告虚拟货币期货的风险。香港证监会表示，虚拟资产期货合约下的虚拟资产价格极端波动， 虚拟资产期货合约的高度杠杆化性质亦令投资者所面对的风险倍增。而销售或买卖虚拟资产期货合约的平台涉及操纵市场和违规活动。

而在《立场书》中，香港证监会详细阐述了他们对虚拟资产交易平台的监管措施。其中就涉及到资产托管、KYC认证、市场操纵、合规监管、会计及审计、专业投资者门槛、反洗钱等详细的规则。

香港证监会指出，即使在持牌平台上买卖的虚拟资产属证券型代币，但只要该代币仅售予专业投资者，则不会受到香港的投资要约认可程序和招股章程登记制度所规限。

但值得注意的是，虚拟资产交易平台经营者一经获发牌照，将会被置于证监会监管沙盒内。这意味着将需更频密地进行汇报、监察及检视。通过严密监管，香港证监会将能够重点指出营运者在内部监控及风险管理方面应予改善的范畴。

香港颁布加密货币领域的监管法案已经不是第一次。2019年3月28日，香港证券及期货事务监察委员会（证监会）官网发布有关证券型代币发行的声明，旨在提醒从事证券型代币发行（security token offering，简称STO）的公司或个人有关适用的法例及监管规定，并再次希望提醒投资者注意，与虚拟资产（包括STO关涉的代币，即证券型代币）有关的风险。

香港证监会指出，如推广及分销属于证券的证券型代币，中介人必须遵循法律及监管规定，只能发售给专业投资者，应进行尽职调查，须以清晰且易懂的方式向客户提供相关STO的资料。中介人在从事任何有关STO的活动以前必须先与证监会讨论其计划，而且必须落实足够的系统与监控措施，确保在进行分销STO活动前符合相关规定，否则持牌资格可能受到影响，并可能导致证监会采取执法行动。

另一方面，自今年3月底启动发放虚拟银行牌照以来，香港金管局分三批共发放8张虚拟银行牌照，但部分虚拟银行正式投入市场运作的时间未定。香港的持牌银行数增加到160家。

香港金管局总裁余伟文表示，部分虚拟银行的目标是于今年底至2020年初推出市场，但个别虚拟银行在推出之初，或只供特定客户群在“沙盒”环境试用一段时间，然后再作修改或优化，待准备妥当才正式推出给公众使用。

3月27日，金管局副总裁阮国恒公布了首批虚拟银行牌照名单，三家获牌机构分别为： 1. Livi VB：中银香港（控股）、京东数科及怡和集团成立的合资公司； 2. SC Digital Solutions：渣打（香港）、电讯盈科、香港电讯及㩗程金融成立的合资公司； 3. 众安虚拟金融：由众安在线及百仕达集团合资成立。

4月10日，金融科技集团WeLab Holdings在其官网上宣布旗下全资子公司WeLab Digital Limited获得，这是金管局第二次颁发虚拟银行牌照，

5月9日，金融管理专员已经根据《银行业条例》向四家发放牌照，分别为：1、蚂蚁商家服务(香港)有限公司；2、贻丰有限公司；3、洞见金融科技有限公司；4、平安壹账通有限公司授予银行牌照以经营虚拟银行。

公开资料显示，蚂蚁商家服务(香港)有限公司是阿里巴巴旗下蚂蚁金服的全资子公司；贻丰有限公司为腾讯控股有限公司、中国工商银行（亚洲）有限公司、香港交易及结算所有限公司、高瓴资本和香港商人郑志刚通过Perfect Ridge Limited投资的合资公司；洞见金融科技有限公司由小米集团与尚乘集团共同出资设立，小米集团占比90%，尚乘集团占比10%；平安壹账通有限公司为中国平安旗下金融壹账通的全资子公司。

总的来说，香港资本市场较为成熟，其监管方案也走在各个国家和地区之前。数据显示，2019年上半年，香港的区块链项目融资金额远超国内其他城市，占到了约 41% 的比重，同时也是唯一一个融资金额超过 10 亿元的城市。

香港《大公报》专栏作家、“链能讲堂”专栏主持人、香港国际新经济研究院高级研究员付饶在接受链得得App采访时表示，从金融机构数量、金融从业人员规模、管理资产总值、IPO数量，还是其他金融产品发行量、私募对冲基金注册总量等，香港资本市场都处于世界前列。香港资本市场的监管也处于世界前列。

根据《立场书：监管虚拟资产交易平台》透露出的信息，这只能是一项临时措施。虚拟资产领域的快速发展迫切需要新的、全面的立法。也就是说现状要倒逼相关法律作调整。而香港作为成熟的资本市场，其法律法规的修订对中国内地也具有参考意义。

四、监管不变，代币发行融资依旧是政策高压线

尽管10月24日，中央高层在中央政治局第十八次集体学习时强调，把区块链作为核心技术自主创新重要突破口，从而将区块链技术推向了发展的大风口。

随之而来的也有一些不法分子打着区块链旗号推广宣传虚拟货币、资金盘，将区块链技术等同于虚拟货币，甚至出现“防范代币发行融资风险政策已过时”等言论，有的用“链”“挖矿”“IMO”“STO”等花样翻新的名目，披着区块链的“马甲”开展非法金融活动。

近日，中国人民银行发布了《中国金融稳定报告（2019）》，对2018年以来我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。

报告指出，传统金融机构利用科技手段创新发展。比如提高经营效率，开发运用人工智能等新技术，开展智能 投顾业务，在支付清算、信用管理、资产托管等方面引入区块链技术，借助智能合约，简化风险管理，增加透明度。2018年以来，金融系统认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照中央确定的思路和举措，落实攻坚战各项任务措施。在推进互联网金融风险专项整治方面，国内173家虚拟货币交易及代币发行融资平台已全部无风险退出。

《报告》也指出，受内外部多重因素影响，中国经济中一些长期积累的深层次矛盾逐渐暴露，金融风险易发高发，经济增长面临的困难增多。从国际上看，世界经济增速“见顶回落”的可能性增加，全球范围内的单边主义和贸易保护主义情绪加剧，金融市场对贸易局势高度敏感，全球流动性状况的不确定性上升。

国内方面，金融风险正在呈现一些新的特点和演进趋势，重点机构和各类非法金融活动的增量风险得到有效控制，但存量风险仍需进一步化解，金融市场对外部冲击高度敏感，市场异常波动风险不容忽视。

12月10日，央视报道称，自2019年以来，已累计关闭6家新发现的境内虚拟货币交易平台。相关部门目前已分7批通过技术处理203家境外虚拟货币平台，通过两家大型非银行支付机构关闭账户近万个。在微信平台上，已关闭涉及宣传营销小程序与公众号300个。

据新华社报道，国家互联网金融安全技术专家委员会区块链研究室主任毛洪亮表示，近期传销、资金盘等不法活动利用区块链概念和发行虚拟货币进行包装，本身与区块链技术无关，涉及资金多，危害严重。

国家技术转移东部中心相关负责人郑玉山表示，当前监管风向标是规范、净化区块链技术发展环境，清理防范民间炒币、非法集资和金融诈骗，保障真正的区块链技术安全有序发展。

工业和信息化部人才交流中心副处长程宇表示，一些不法分子打着区块链项目的名义诈骗、搞资金盘，造成了社会对区块链技术的负面认知，阻碍了技术与行业的健康发展。应强化监管，加大对违法行为的惩治力度。