简析 | 被操纵的比特币市场

我常常好奇，为什么传统金融机构和华尔街如此关注加密货币的监管缺失问题？并一度把中央银行和金融机构视为创新、去中心化和加密货币的“敌人”。我想，或许他们把区块链视为资本主义的一种威胁。

事实是，交易市场确实需要监管！

比特币的炒作之路

2015年之前，比特币只有少数人知道；到了2017年，币圈出现不少“造富神话”；2018年开始，比特币逐渐被主流接受。

在我看来，比特币的价格一直以来都受到了令人难以置信的操纵。似乎“比特币世界”也有自己的条款和规范，有些被认为正常的事，实际可能并非如此。

我喜欢对事物的两面性都持开放态度，凡事皆有可能，为此我很乐意写一篇唱反调的文章。

集体欺诈不可持续

随着人们对ICO态度的转变，以及各种形式的区块链诈骗层出不穷，比特币的酷炫光环无疑开始在公众中受到冲击。

媒体对加密货币的态度要么是极端负面的，要么就是过于乐观，基本在全球都如此。他们围绕比特币制造各种钓鱼新闻，以达到参与比特币的目的，并降低主流市场对加密货币和去中心化的信任。

从某种意义上说，我不同意这两个极端。不同的新闻来源会加深人们的偏见，因此很难找到客观的感觉。

交易数据造假

我们必须正视某些交易系统存在的造假问题，以及这种炒作对区块链的价值、资金、交易、数字资产和投资社区意味着什么。

Bitwise的一项研究显示，95%的比特币现货交易量是由不受监管的交易所伪造的。

该公司分析了行业网站CoinMarketCap.com上交易量最大的81家交易所。报告显示，比特币的日均交易量总计为60亿美元，其中只有2.73亿美元是合法的。

Bitwise全球研究主管Matthew Hougan表示:

人们看到加密货币的波动，感觉这个市场一团糟，那是因为他们看到的是被操纵的数据。

对交易合法性的质疑

Bitwise于2019年3月向美国SEC提交研究报告，揭露比特币交易数据造假问题，目的是向美国SEC说明比特币的实际规模远小于市场预期，如果交易所受到监管，则可以建立更透明有序的市场。

如果大部分比特币交易量是伪造的，那么你在行情软件上看到的比特币和其他加密货币的市值显然也不是真的，除此之外，像Coinbase和Binance这样的公司本质上是在炒作中崛起的。

美国监管机构对于比特币主流化持谨慎的态度。美国SEC将操纵风险作为拒绝加密货币ETF申请的理由。即使区块链慢慢被主流社会采用，但加密货币的淘金热似乎出现被阻止的迹象。

加密世界的信任问题

交易所之所以制造虚假交易量，背后必然有利益的推动。

通过人为操纵，目的是提高在行情网站上的排名，使人们误以为该平台深度大、流动性强。这样不仅能吸引更多用户，ICO项目方也会“慕名而来”。交易所就可以从中赚取大量交易手续费和巨额上币费用。

比特币似乎成为一场贪婪的游戏，人们制造各种炒作事件并从中获利，到处都是肮脏的行为。

有些人通过比特币致富，更多人因此而亏本。不管你认为它是赌博、庞氏骗局还是尖端技术，游戏都应该有规则。交易量造假，不仅会损害交易所的可信度，还会损害整个行业的信誉。

监管与欺诈

如何监管加密行业呢？这里存在很多欺诈行为，超出了政府的法定权力，所以他们不得不作出一些奇怪的决策，比如禁止某些行为，以保护容易遭受欺骗和黑客攻击的投资者。

投资者最大的期望就是支持ETF的大宗商品交易是有意义的，避免受到操纵风险的影响。如果游戏被操纵，还想“all-in”的投资者该有多愚蠢？我不晓得你的立场，但这是我的常识。

芝加哥商品交易所(CME)和芝加哥期权交易所(Cboe)从2017年底开始上市比特币衍生品，但交易量远低于不受监管的交易所报告的60亿美元。这也难怪，因为很多交易量一开始就不是真实的。

如果比特币的实际规模只有Bitwise所暗示的那样小，那么芝加哥商品交易所(CME)将变得更加重要，而Bakkt和富达对数字资产采取更严格的监管方式，有助于恢复加密市场的秩序。

我们必须接受这种可能性：我们对加密世界的热爱使我们遭受欺骗，甚至不顾公正的警告，屈服于这种炒作。在这个点对点的世界里，我们把积蓄放在别人身上，这或许不是明智的做法。

我们狂热的比特币崇拜是基于谎言吗？比特币的真实体量是否远低于我们的想象？

（作者：蓬蒿人，内容来自链得得内容开放平台“得得号”；本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场）