正反观点：解析Binance稳定币新动作，会严重打击USDC吗？

编译 | GaryMa 吴说区块链

自从 Binance 宣布将用户账户所持有的 USDC 等稳定币自动转换为 BUSD 并停止几乎一切 USDC 相关功能后，行业人士对此展开了大量讨论，有些观点认为该举措对 USDC 来说是一件好事，也有观点认为该举措将是 USDC 终结的开端。吴说整理了行业知名人士的正反观点，编译如下：

Circle 联合创始人 & CEO Jeremy Allaire 表示，Binance 并不是要停止支持 USDC，该举措有可能会推动更多的 USDC 流入  Binance：

• 就交易所单方面转换现有客户资产而言，这可能不适合美国受监管的市场，当然我也不会这么做。

• Binance 正在努力巩固现金等价物类型的美元稳定币的流动性。这对流动性和市场深度有好处。USDT 不是现金等价物，甚至不接近。

• Binance 现在没有对 USDT 下手，是因为考虑到 Binance 上目前的 USDT 流动性，这将是一个很大的破坏。

• 通过合并美元稳定币流动性，现在将 USDC 转移到 Binance 或从 Binance 转移到核心市场交易将更容易，更有吸引力。

• 鉴于 BUSD 在 Binance 之外的使用非常有限，这可能有利于 USDC 成为首选的跨 CEX 和 DEX 的稳定币标的。除非 Binance 能够说服他们所有的竞争对手支持 BUSD。这是不可能的。

• 我对我们已经和正在进行的 USDC 的长期游戏非常有信心，并对 Circle 作为中性市场基础设施参与者的角色充满信心。

Wintermute 创始人 & CEO wishful cynic 认为该举措对 USDC 来说是一件好事：

• 删除大多数稳定币交易对是一件好事。流动性不必在多个稳定币之间分割，使做市商的工作更容易，市场总体上更有流动性。

• 这对 USDC（以及 TUSD 和其他稳定币）来说是正面的，你应该仍然能够将 USDC 无缝存入/取出 binance。在这一变化之前，你需要将其转换为 BUSD/USDT，然后用它来进行保证金交易。现在你可以跳过这两方面的转换步骤，这是更好的客户体验，同时保持 USDC 的实用性。

• 有一个稳定币显然不属于这个范畴，那就是 USDT。从认知上来说，这不会有什么帮助（客户会一直想知道是什么让 Tether如此 "特别"，以至于他们需要费力地进行转换）。而从长远来看，非 USDT 货币对的流动性会增加。

• 最终，除非 Tether 改善他们的操作效率（铸造/燃烧是一个 T+1 的过程，不像 USDC/BUSD/TUSD 那样几乎是即时的）和铸造/赎回成本，否则它将继续失去地位。但是在操作效率方面，不是 Tether 所能控制的，Silvergate 和 Signature 这两家银行也不太可能会服务 Tether，毕竟美国监管者不待见 Tether，而这两家银行恰好是 24/7 美元法币流动最多的地方。至于成本，任何做市商都可以及时地铸造赎回 BUSD/USDC，他们并不需要币安来完成这个，况且 FTX 已经提供这个功能有一段时间了。

著名比特币支持者 Samson Mow 认为 Binance 的该举措将是 USDC 终结的开端（Tether CTO 也转发了该动态）：

• 为了与 Tether 的 USDT 竞争，USDC 和 Circle 已经做出了许多非常高时间偏好的战略决策来发展资产管理规模（AUM）。这是标准的硅谷玩法：烧钱快速增长，然后再想出商业模式。

• 其中一个决定是免费铸造和赎回 USDC。这为用户消除了摩擦，有利于吸引更多客户，但这也是一把双刃剑。Binance 可以利用同样的机制，干掉稳定币游戏中的一个主要竞争对手。这是一种攻击。

• 因为 Binance 可以免费铸造和赎回USDC，他们可以直接将 USDC 储备据为己有。我们将看到 USDC 交易量和 AUM 的下降，而 BUSD 在这两方面都有收益。

• 此外，这远不止是交易对的合并。这是 Binance 生态系统中对 USDC 的彻底清除。USDC 也不再用于他们的借贷和支付产品。这是一个巨大的打击。怎么会有人说这是一件好事呢？

• 现在，为什么 Binance 不能对 Tether 做同样的事情？这不是因为 USDT "不等同于现金"。这种攻击对 Tether 不起作用，是因为他们对铸币和赎回都收取 10 个基点。他们从第一天起就一直如此。

• 这是 Binance 的一个大胆举措。或许我们可以看到其他交易所也采取这种做法，并自己进行了尝试。也许是 Gemini？自动将 USDC 转换为 GUSD？最终，每个人都将需要对铸币/赎回收费，以避免这种攻击。

知名交易员 lowstrife 也认为此举利空 USDC，他表示这不单单是合并加深流动性或者推广 BUSD 的问题，这是 Binance 正在对竞争的稳定币进行敌意收购，以获取其存款收益：

• 这种自动转换目前在行业内并不是独 Binance 一份，发送到其他交易所的真正的实际 ACH 美元也被以类似方式处理（如 FTX） 。这里的独特之处在于，他们把这一点强加给竞争的稳定币。而不是你所汇入的实际美元。

• Binance 的目的是获取存款收益。一旦这些资产由 BUSD 管理，这意味着 Binance 能够获取这些现金存款的收益。他们买下所有的国债，并开始获取甜美的收益。Binance 可以保留这些收入，而不是 USDC。

• 当 USDC 在 Binance 持有时，Circle 正在获利。现在，Binance 正在将这些资产转换到他们自己的银行（BUSD），以获取这笔收入。这是对 Circle 和所有稳定币利用平台垄断的攻击。这才是真正的目的,而不是 "合并订单簿"。

原文链接：

https://twitter.com/lowstrife/status/1567336656532869120

https://twitter.com/jerallaire/status/1567189426173890562

https://twitter.com/EvgenyGaevoy/status/1566915966667309056

https://twitter.com/Excellion/status/1567472488589963264