骨牌效应缓解,否极能否泰来?|Foresight Ventures Weekly Brief

链得得的朋友们
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Jun 27, 2022 链得得的朋友们

摘要: 上周,BTC跟随美股下跌,历史上首次跌破上次牛市顶点,急跌之后或有修复性的盘整。

文章作者:Chelsea Jonas 

文章来源:Foresight Research  

市场观点

宏观流动性

货币流动性整体紧缩。鲍威尔再发抗击通胀的鹰派言论,提出美联储坚定致力于继续加息,直到通胀放缓至2%的目标。2年期美债最高升到3.4%以上,体现了全年325bp的加息预期。对应的加息节奏是7月75bp,9月和11月50bp,12月25bp。最直接影响加息的两个指标是:通胀CPI(油价为主)和失业率,接下来需要关注7月8日失业率和13日CPI。而大宗商品的暴跌也许预示本轮通胀已到顶回落。后续美股可能还有一波因为盈利预期恶化带来的下跌。BTC跟随美股下跌,历史上首次跌破上次牛市顶点,急跌之后或有修复性的盘整。

链上指标

熊市的骨牌效应推进到一个新阶段。本周流入交易所的BTC数量处于2018年以来的最高水平。1年以上的长期持有者减少了17.8万枚BTC,相当于他们总持有量的1.3%。这反映出即使是强势持币的人群中,也存在大量的恐慌。处于盈利的持币地址下降到只有49%,历史上熊市的最低点的盈利地址在40-45%之间。

稳定币持续在流出。USDT从5月11日历史最高点到目前下降了150亿;USDC从5月11日阶段低点增长了71亿,头部稳定币整体日减2%。中心化交易所的BTC/ETH百万级别买卖交易撮合差价也从0.1%扩大至0.6%。大资金撤离,流动性危机仍在延续。

BTC长期市场指标

长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本作为依据,反映市场总体盈利状态。当指标大于6时,是顶部区间;当指标小于2时,是底部区间。当前指标为-0.16,已经接触到历史大底部的绿色区间。

BTC短期市场指标

期货资金费率:资金费率最近几日保持负费率。费率0.05-0.1%,多头杠杆较多,是市场短期顶部;费率-0.1-0%,空头杠杆较多,是市场短期底部。连续几天保持较大负费率,超过历次熊市局部底部。

期货多空比:1.4,相对正常区间。多空比数据波动大,参考意义有所削弱。

合约持仓量:本周总体大幅下跌,但期间有明显反弹行情,导致多空双爆,多头爆仓略多。

BTC走势分析

本周BTC从大规模的去杠杆化事件中回落,跌破了2017年创下的20000的历史前高,投资者的信念受到了极大的考验。现货成交量是历史级别,达到了2018年大底,接近312事件。BTC长期趋势仍在向下,但随着几个大机构清算告一段落,空头衰竭后,市场或将短暂震荡。

板块涨跌幅Top 100

本周BTC大幅下跌10%,市场全线下跌。本周因大机构的流动性危机,导致BTC和ETH作为借贷/杠杆头寸的常用抵押品被大幅清算,表现落后于很多山寨币。在DeFi中,SNX、MKR、LINK、UNI和1INCH在过去60天的表现都好于ETH。


市场数据

公链总锁仓量情况

本周伴随行情端出现小幅回弹,对比上周整体TVL增长0.53B,上涨幅度0.71%。

各公链TVL占比情况

ETH占比从64.11%下降至63.78%,呈现出行情下跌ETH链TVL抗跌,行情反弹时ETH占比下降的情况,本周各公链占比变化较小。

各链协议锁仓量情况

ETH锁仓量情况

BSC锁仓量情况

Tron锁仓量情况

Solana锁仓量情况

Avalanche锁仓量情况

Polygon锁仓量情况

Fantom锁仓量情况

本周协议情况总结

当前行情背景下,Defi整体表现依旧不佳,除个别DEX出现轻微反弹外,整体仍以下跌为主,本周Solana链交易较为活跃,多个DEX均出现一定幅度增长,Fantom链则出现流动性下降。

ETH Gas fee历史情况

当前链上转账费用约为$1.23,Uniswap交易费用约为$4.19,Opesea的交易费用约为$4.59,长期的Gas费较低会严重降低对L2的需求,短期仍将持续较低Gas。

NFT市场数据变化

NFT指数市值

NFT市场交易概览

NFT“聪明的钱”购买排序

本周NFT市场自5月1日下跌以来,出现了单周最大反弹,整体NFT市场价值上涨超15%,但整体交易量并未出现明显上升,本周值得关注的项目是Dooplicator,其为Doodles团队的二期项目,目前仍是盲盒状态,当前地板价约为3个ETH,对比Doodles的14个ETH的地板价,仍有较大增长空间。

项目最新融资情况

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